+7 (3812) 47-00-70
8 (960) 990-00-70

Раскрытие информации эмитентами

Публикации

18.10.2006

Московский комсомолец    

Школа начинающего инвестора.    

Выбираем ПИФ.

 

     В последнее время индустрия коллективных инвестиций переживает период бурного роста. Это проявляется в том, что все большую популярность среди широких слоев населения приобретают паевые инвестиционные фонды как наиболее доступный способ инвестирования сбережений на рынке ценных бумаг. Спрос рождает предложение: с каждым годом в России становится все больше фондов, рассчитанных на разные группы частных инвесторов, и уже сегодня инвесторы могут выбирать из нескольких десятков фондов, относящихся к одной категории и типу. Массовый инвестор проблему выбора инвестиционных фондов решает просто – ориентируется на рекламу, описывающую высокую доходность. Более продвинутые инвесторы изучают различные коэффициенты и рейтинги ПИФов, которые публикуют специализированные агентства. Вместе с тем, доходность, которую показывают фонды, – это далеко не единственный фактор, на который следует обращать внимание инвестору при выборе фондов. В этой статье мы совместно со специалистами Группы компаний «АЛОР» попытаемся разобраться с тем, как правильно выбрать ПИФ.

 

     Итак, вы приняли решение об инвестировании ваших сбережений в ПИФы. Но как все-таки определиться с выбором среди такого большого числа представленных в нашем городе? Прежде всего вам нужно определиться с тем, какую сумму и на какой срок вы собираетесь инвестировать, а также к какому риску вы готовы.

     Минимальные суммы, необходимые для первоначального приобретения паев фондов, колеблются от 100 руб. до 300 тыс. руб. В среднем в зависимости от фонда они составляют 5-10 тыс. руб. Что касается сроков инвестирования: при инвестировании на коротких промежутках времени следует выбирать менее рискованные инструменты, нежели ПИФы акций, например такие как ПИФы денежного рынка, ПИФы облигаций или смешанных инвестиций.

     В прошлых выпусках мы уже писали о том, что каждый тип фонда характеризуется определенным уровнем риска. Фонды денежного рынка и фонды облигаций больше подходят консервативным инвесторам, не склонным к риску или при инвестировании на достаточно короткий срок. Однако следует учитывать, что данные фонды способны потенциально показать доходность, не намного отличающуюся от доходности по банковским вкладам. Фонды акций предназначены для инвесторов, рассчитывающих на высокий доход в долгосрочной перспективе. Эти высокорискованные фонды больше подходят инвесторам с агрессивной стратегией. Смешанные фонды характеризуются тем, что потенциально способны показать сравнительно высокий доход при усредненных рисках. 

     Кроме того, по степени легкости, с которой вы можете продать принадлежащие вам паи (то есть по степени ликвидности), ПИФы делятся на открытые, интервальные и закрытые.
В открытом фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай в любой рабочий день. В интервальном фонде инвестор имеет возможность купить или продать паи только в определенные сроки – в так называемые «периоды открытия интервала». Интервал открывается не реже одного раза в год (как правило, один раз в квартал) на срок, равный двум неделям. Даты открытия и закрытия интервала фиксированные, они прописаны в правилах доверительного управления фондом. Закрытые ПИФы создаются под какой-то проект, и продать свои паи можно только после завершения этого проекта. Закрытый фонд создается для прямых инвестиций на длительный срок. Таким образом, если вы не собираетесь вкладывать средства на длительный промежуток времени (от года до трех и более), целесообразно инвестировать средства в открытые ПИФы, так как в таких ПИФах заявки на погашение паев можно подавать в любой рабочий день.

     В последнее время появилось большое количество узкоспециализированных отраслевых фондов. Традиционно лидируют такие отрасли, как нефтегазодобывающая и перерабатывающая, телекоммуникации и электроэнергетика и т. д. Высокая потенциальная доходность и привлекательность таких фондов основана на перспективах динамичного развития в России вышеперечисленных отраслей. При благоприятной отраслевой конъюнктуре доходность таких фондов может быть очень высокой. Однако стоит отметить, что вложения в такие фонды характеризуются инвестиционными рисками, связанными с тем, что денежные средства размещаются в акции одной отрасли. Это обстоятельство определяет значительные колебания стоимости пая. Исходя из этого, в такие фонды целесообразно инвестировать средства на достаточно длительный срок (от года до 3 лет).

     Помимо различных характеристик самого фонда следует также ответственно подойти к выбору и самой управляющей компании. Что касается выбора управляющей компании, то здесь нужно обратить внимание на срок ее существования, опыт работы на рынке, ее принадлежность к различным финансово-промышленным группам, репутацию, уровень сервиса, профессионализм персонала, величину активов в управлении, размеры скидок, надбавок и других затрат.

     Все помнят тяжелый кризис 1998 года. Несмотря на то, что российский рынок паевых инвестиционных фондов достаточно молодой (он существует с 1996 года), он сумел достойно пережить эти трудные времена. Соответственно следует обратить особое внимание на компании, открывшиеся ранее 1998 года, так как они приобрели бесценный опыт управления активами в период кризиса на фондовом рынке и заслужили доверие клиентов.

     Величина активов в управлении компании – тоже очень важный показатель. Как правило, большая сумма активов свидетельствует о более успешной деятельности и о том, что этой компании доверяют. Также преимуществом для инвестора является то, что под  управлением компании могут находиться несколько паевых фондов с различными инвестиционными стратегиями, позволяющими инвестору при любых изменениях на фондовом рынке сохранить свои средства. Здесь имеется в виду возможность обмена паев внутри управляющей компании – правилами фондов может быть предусмотрена возможность обмена паев, то есть инвестор в этом случае может свободно обменять паи одного фонда на паи другого, при этом он не несет никаких дополнительных расходов. Таким образом, в зависимости от рыночной конъюнктуры вы можете менять свои инвестиционные стратегии.

     Что касается ваших расходов, то в процессе управления активами клиентов компания берет вознаграждение в виде комиссионных надбавок при покупке паев и скидок при погашении паев. Чем больше активов в управлении, тем меньше издержки клиентов.

     Ну и последний совет: диверсифицируйте свой портфель. Все уже давно наслышаны о корзинке с яйцами. То же самое касается и ПИФов. В целях снижения рисков целесообразно формировать так называемый портфель из нескольких фондов. При этом рекомендуется не разовое инвестирование, а регулярное: например, каждый месяц часть свободных денежных средств вкладывать в ПИФы. Выбор фонда, в который стоит докладывать средства, лучше делать на основании следующего правила: если рынок до этого рос, то в фонд облигаций; если снизился, то в фонд акций; если ситуация на фондовом рынке была неопределенной, то фонд смешанных инвестиций. Поясним на примере: первоначально вы купили паи фонда акций, однако рынок начал падать. Тогда чтобы минимизировать ваши потери, вам целесообразно обменять ваши паи на паи фонда облигаций, чтобы переждать пока неблагоприятный период времени закончится. А затем наоборот – поменять паи фонда облигаций на паи фонда акций, когда на рынке начнется рост.

     Таким образом, только ответив себе на вопросы, как чего вы хотите достичь и чем готовы пожертвовать, какой риск является для вас приемлемым, как скоро вам понадобятся деньги и  какие инвестиции подходят вам по характеру, вы сможете сделать сознательный выбор среди российских паевых фондов. Ведь на рынке их несколько сотен, однако далеко не все из них, даже имеющие самый высокий рейтинг, подойдут для любого инвестора.

     Перечисленные выше правила конечно же не являются исчерпывающими, но мы надеемся, что они помогут вам сделать грамотный выбор.

     Продолжение следует.

Поделиться |

Возврат к списку